TCL數字終端_TCL47.6億出售電視、手機等終端業務方案引發爭議,今后轉型科技產業

發布時間:2019-01-08 12:19:37   來源:基金    點擊:   
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原標題:TCL47.6億出售電視、手機等終端業務方案引發爭議,今后轉型科技產業

  引發廣泛關注和爭議的TCL集團“47.6億元出售電視、手機等終端業務的關聯交易方案”,終于以獲表決通過而似乎暫告一段落。

1月7日下午,TCL集團在深圳召開2019年第一次臨時股東大會,通過現場投票和網絡投票相結合的方式,對重大資產出售暨關聯交易方案給予審議。

7日晚間,TCL集團發布公告稱,重組方案等議案以占出席會議所有股東所持表決權的95%以上、占出席會議中小投資者所持表決權的92%以上獲股東大會高票通過。TCL集團董事長兼CEO李東生與公司高管團隊出席此次會議,與參會股東充分溝通此次重組交易的方案,介紹公司未來發展戰略和業務規劃。

TCL重組方案成功“闖關”,或許是在意料之中。在緊要關頭,小米集團斥資約1.7億元入股進行“助攻”,也顯示大中投資者看好TCL重組之后的業績。

TCL集團董事長兼CEO李東生。資料

由于重組方案此前深陷網絡爭議、不被外界理解,TCL集團董事長兼CEO李東生攜公司高管多次回應質疑和澄清誤解。在此過程中,李東生也展現出推進重組的信心和決心。

1月3日,李東生曾公開表示,“至于重組失敗,我真的還沒有想過這個事。”為何有這樣的底氣?他當時透露,之前溝通過的機構投資人基本都贊成這次重組。

7日下午,李東生在股東大會上說:“華星的效率指標、效益指標、經營管理效率都處于行業領先水平,完成此次戰略大騰挪,長遠有利于經營業績持續增長,防范各種風險,公司將更有競爭力。”

TCL同時發布的另一份公告顯示,北京市嘉源律師事務所發表“結論意見”稱,TCL集團本次股東大會的召集及召開程序合法,出席會議人員的資格合法有效,表決程序符合有關法律法規及公司章程的規定,表決結果合法有效。

回應南方日報>>>

TCL集團:兩大業務獨立發展,加快構建各自核心競爭優勢

根據此前披露的重組方案,重組完成后,TCL集團將集中資源專注于以華星光電為核心的半導體顯示及材料業務以及產業金融與創投投資,逐步實現向創新高科技集團的轉型升級。

重組方案獲得股東大會通過后,TCL集團在發給南方日報、南方+記者的信息中稱,由于半導體顯示及材料產業與終端業務在業務驅動要素和管理模式上完全不同,導致管理適配度偏低,同時難以對實現對團隊的有效激勵。因此,剝離營收規模大、但盈利較弱的終端產品業務將進一步提升TCL集團的盈利能力,實現半導體顯示及材料業務與終端產品業務獨立發展,加快各自核心競爭優勢的構建。同時,保留在集團體系內的產業金融與創投業務將貢獻穩定的收益,有助于平滑半導體顯示及材料業務的周期性波動影響。

在TCL集團看來,此次交易將有助于上市公司改善多元化經營下的業務結構冗余、資源投入分散、行業發展階段和周期不均衡、股東回報影響要素繁雜的現狀。同時,本次交易為現金交易,有利于更好發展以華星光電為主體的半導體顯示產業,同時在重組完成當年可實現較大重組收益,歸屬上市公司股東的資產和利潤都將有所增加。

自2009年成立以來,華星光電在半導體顯示行業深耕十年,已建成和在建的產線共6條,合計投資金額近2000億元。截至2018年第三季度,華星光電大尺寸液晶面板出貨量全球第五、對國內一線品牌客戶出貨量穩居第一、55吋產品市場份額國內第一。

華星光電CEO金盱植日前也透露,華星光電從2018年開始,未來5年內平均每年產能預計增長將是17.8%,除了在超大尺寸面板產生的產能增長以外,LTPS和柔性AMOLED面板的產能面積增長也是增長可觀。

“華星通過效率和效益全球領先,對沖行業周期波動率,我們在競爭結構里面是一直展現著我們的優勢。”金盱植如是稱。

分析人士稱,在TCL集團戰略重組實施的過程中,在產業聚焦的態勢下,華星光電有望不斷強化競爭實力、提升周期穿越能力,有效把握半導體顯示技術升級的機遇,引領行業健康發展。

TCL方面認為,2019年是華星光電創立的第10年,迎來TCL集團的戰略變革重組,將助推TCL集團實現新的騰飛。

李東生在股東大會上也表示,完成此次戰略大騰挪,長遠有利于經營業績持續增長。

未來,華星光電將積極布局大尺寸觸控模組、電子白板、拼接墻、車載、電競等高端專用顯示器等新的顯示應用領域,提升高附加值產品的盈利占比,試圖支撐業績持續穩健增長。

延伸解讀>>>

賣光電視手機等終端業務

將轉型為“科技產業集團”

12月22日,TCL集團披露的修訂版重大資產出售暨關聯交易草案顯示,TCL集團將以47.6億元的價格,打包出售其持有的9家子公司的相關股權。買方是由董事長李東生等高管發起成立不久的新公司TCL控股。

然而,由于評估價格與外界想象的差異較大,且在品牌的歸屬權和使用權方面存疑,這起關聯交易方案一經出爐,其公允性問題便引發爭議。

具體來說,TCL集團將把其直接持有的TCL實業100%股權、惠州家電100%股權、合肥家電100%股權、酷友科技55%股權、客音商務100%股權、TCL產業園100%股權、格創東智36%股權以及通過全資子公司TCL金控間接持有的簡單匯75%股權、TCL照明電器間接持有的酷友科技1.50%股權,合計按照47.6億元的價格向TCL控股出售。

這也意味著,剝離終端業務之后,上市公司TCL集團將不做終端產品,而只保留半導體顯示及材料業務、產業金融及投資創投業務。目前,其擁有的電視、手機、空調、冰箱、洗衣機等業務將出售給TCL控股。

值得一提的是,備受關注的、擁有800億元品牌價值的TCL商標,將仍歸TCL集團所有,但品牌供TCL控股共享。

由于重組方案此前深陷爭議,TCL集團董事長兼CEO李東生攜公司高管多次回應質疑和澄清誤解。李東生本人也因過去幾年業績增長和市值增長沒有達到預期而表示歉意。“2015年、2016年業績做得不好,所以我在這一塊對股東說聲抱歉。”

將甩掉巨額包袱

讓華星光電輕裝“單飛”

此次TCL集團剝離終端業務,很重要的原因是占據營收大頭的終端業務多年來業績增長不理想,影響其市值增長。而華星光電作為TCL集團的最大“利潤奶牛”,又缺乏更好的融資平臺,影響進一步發展。

在反復權衡取舍之下,李東生團隊最終選擇將終端業務剝離上市公司,甩掉“包袱”,而使TCL集團聚焦華星光電的面板業務,使之輕裝“單飛”。

近日,李東生也坦言,終端業務實際上成為TCL集團業績的拖累。

2018年12月,TCL集團在回應外界關于“賤賣上市公司資產”的質疑時稱,其電視機業務最近1年及1期歸屬于股東的凈利率分別為2.23%和2.66%,顯著低于上市公司保留的半導體顯示及材料業務歸屬于股東的凈利率。而TCL通訊最近1年及1期歸屬于股東的凈利潤分別為-20.41億元和-2.85億元,盡管虧損有所收窄,但收入規模也相應下滑。

不過,TCL集團公布的另外一組數據顯示,此次重大資產重組經股東大會通過并實施完成后,涉及標的資產2018年歸母凈利潤預計為2.5億元—3.5億元,但仍遠低于華星光電的凈利潤。

“千億版圖”將被砍掉一半

但有信心提升華星光電的業績

TCL公布的數據顯示,若以2017年的營收作為參考,本次交易完成后,上市公司TCL集團營業總收入相較于交易前減少612.17億元,降幅54.79%;但持續經營凈利潤相較于交易前增加17.58億元,主要是本次交易標的資產去年出現大額虧損。

重組完成后,TCL集團將不再是“千億俱樂部”企業,營收將被砍掉一半。

然而,這并不讓李東生感到特別憂心。在他看來,上市公司最重要的不是營收,而是凈利潤。

李東生1月3日也坦言,剝離終端業務之后,TCL集團的資產負債率、員工數、凈利潤率都有明顯改善,但帶來的結果是銷售收入會下降。

西南證券研究員劉言分析稱,TCL集團此次戰略挪移,有望改善上市公司盈利能力和財務指標。“隨著TCL集團智能終端等業務剝離上市公司體外,上市公司估值體系有望由家電企業向半導體顯示企業轉移,重塑公司估值體系。”

“我們把業績做好是最重要的,同時要加強跟資本市場的溝通。這也是我們這次重組和投資人溝通過程中體會最深的,所以原來沒有做好的事情我們會努力做好。”李東生稱。

重組之后,TCL集團將何去何從?

李東生此前透露稱,分離后,TCL集團將變成科技產業集團,管理方式將會按照科技產業集團業務流程方式來管理,并表示將會把華星光電的面板供給更多中高端客戶,并大力開拓車載顯示等新的市場領域。

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7日晚間,TCL集團發布《關于持股5%以上股東進行股票質押式回購交易補充質押的公告》。

該公告稱,接到持股5%以上股東湖北省長江合志漢翼股權投資基金合伙企業(有限合伙)的通知:因股東資金需求,長江漢翼將其持有的 14500000 股流通股(占其所持股份比例的1.37%)補充質押給長江證券股份有限公司用于延續股票質押式回購業務,質押起始日期為2017年12月25日,到期日為2019年12月25日。上述股權已于近日在中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司辦理了股權質押登記手續。

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來源:南方+

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